Топливный кризис вернул экономику к уровням весны 2022 года

Индикатор бизнес‑климата (ИБК) Центробанка по итогам опроса 12,3 тыс. предприятий в июне опустился до −3,6 пункта после 0,9 в мае: ноль отделяет рост от спада. Это означает переход деловой активности в отрицательную зону.

Оценки текущей ситуации и ожидания компаний резко ухудшились во многих отраслях и во всех группах предприятий — крупных, средних и малых. Значения ИБК в июне стали худшими с апреля 2022 года.

Параллельно выросли ценовые ожидания бизнеса: ожидаемый годовой темп роста цен увеличился с примерно 4,3% до 5,8%. В основном это связано с дефицитом топлива и ростом транспортных расходов.

Атаки на нефтеперерабатывающие объекты привели к сокращению выпуска нефтепродуктов примерно на 13,5% в мае. Вызванный этим топливный кризис ударил по добыче, логистике, сельскому хозяйству, торговле и другим отраслям.

На общий спад деловой активности в первую очередь повлияли предприятия сферы услуг, торговли, добычи полезных ископаемых и транспортировки, отмечают данные по опросу.

Экономический рост в этом году практически остановился: по оценке Министерства экономического развития, в январе‑мае он составил около 0,2% в годовом выражении. Промышленное производство за пять месяцев выросло примерно на 0,4%.

При этом основной прирост сосредоточен в военно‑промышленном комплексе и отраслях, связанных с госзаказом и импортозамещением, тогда как в гражданских секторах выпуск сокращается с середины 2024 года.

Эксперты констатируют признаки структурного истощения экономики: дефицит рабочей силы, технологий и производственных мощностей. Бюджетный дефицит за полгода составляет порядка 5,7 трлн рублей, а дополнительные вливания всё чаще трансформируются не в рост выпуска, а в ускорение цен.

В ответ на эти риски Центробанк удерживает высокую ключевую ставку. При этом инфляция ускоряется: с начала года она составила около 4,6%.

Аналитики пересмотрели прогнозы инфляции: консенсусные оценки по году выросли, и опережающие индикаторы указывают на высокую вероятность рецессии в ближайшие двенадцать месяцев, которая при этом может затянуться более чем на год.