К концу мая инфляция в России выглядит лучше прогнозов, и некоторые эксперты не исключают, что Центробанк сможет снова снизить ключевую ставку на заседании 19 июня. При этом другие аналитики призывают сохранять осторожность.
Динамика инфляции
Начало года было непростым: рост цен ускорился под воздействием повышения НДС, других налоговых изменений и сопутствующих факторов. Весной ситуация улучшилась — анализ цен за апрель позволил Банку России оценить, что в среднем за последние три месяца устойчивая инфляция сложилась близко к 4%.
В еженедельных данных в мае дважды индекс потребительских цен опускался ниже 100%, то есть в отдельные недели наблюдалось общее снижение цен по корзине. Однако это нельзя считать дефляцией.
Целевой показатель и сроки
Центробанк ориентируется на сохранение темпов роста цен на уровне, наименее чувствительном для населения — по исследованиям, это 4%. По состоянию на 20 мая годовая инфляция составляла 5,36%. В отдельных компонентах уже фиксируется около 4%, но достижение таргета по всей корзине постоянно откладывается.
Риски: тарифы ЖКХ и сезонность
Крупный ближайший риск для инфляции — рост тарифов ЖКХ в среднем на 9,8–11,9%, что может добавить примерно 0,4–0,6 процентного пункта к инфляции. Повышение тарифов перенесли с июля на октябрь, а сезонный рост цен на фрукты и овощи также может ускорить инфляцию осенью.
Чего ожидать до конца года
ЦБ прогнозирует инфляцию в пределах 4,5–5% к концу года. Правительство недавно ухудшило свои прогнозы: по инфляции теперь ожидается около 5,2% на конец года. По мнению ряда экономистов, итоговая инфляция может оказаться в нижней части диапазона Центробанка, ближе к 4,5%. Также есть прогнозы, что ключевую ставку могут снизить до 14% на заседании 19 июня.
