ЦБ зафиксировал всплеск секьюритизации потребкредитов
В 2025–2026 годах российские банки значительно нарастили выпуск секьюритизированных облигаций, обеспеченных потребительскими ссудами, отмечает Банк России в Обзоре финансовой стабильности.
Переупаковка таких кредитов в долговые бумаги позволяет кредитным организациям снизить нагрузку на собственный капитал. Однако регулятор также видит случаи «регуляторного арбитража»: участники рынка выкупают выпуски друг у друга и обмениваются портфелями ссуд, что маскирует реальную структуру рисков.
«Напомню: нечто похожее наблюдалось в США в 2008 году — сначала появились простые ипотечные бумаги, затем производные, и пирамида нарастала. Мы пока у подножия, но темпы роста размещений впечатляют», — отмечал управляющий директор инвестиционной компании Дмитрий Александров.
Регулятор и аналитики подчёркивают, что быстрое увеличение неипотечной секьюритизации повышает системные риски и делает бумаги менее прозрачными для инвесторов. Эксперты призывают к усилению раскрытия информации и аккуратности при оценке таких выпусков.
