Суть
За три недели июля Центробанк выдал банкам дополнительно примерно около 2,1 трлн рублей через операции репо. В результате общая задолженность кредитных организаций перед регулятором превысила 6,2 трлн рублей и почти удвоилась по сравнению с концом прошлого года.
Почему возник дефицит ликвидности
Банки сталкиваются с растущим дефицитом рублевой ликвидности из‑за массового вывода средств в наличные и уменьшения остатков бюджетных средств на счетах. За первую половину июля обращение наличных увеличилось примерно на 513 млрд рублей, в июне — на 479 млрд рублей, а с начала февраля — примерно на 2,4 трлн рублей.
Реакция Центробанка
Регулятор наращивает рефинансирование банковской системы, проводя как регулярные операции, так и краткосрочные (в том числе однодневные) сделки. В отдельные дни объем операций достиг сотен миллиардов рублей, чтобы сгладить острую нехватку средств у кредитных организаций.
По оценкам экспертов, структурный дефицит ликвидности (разница между займами у ЦБ и средствами банков на счетах в Центробанке) достигал порядка 2,4 трлн рублей — уровня, не наблюдавшегося с марта 2022 года.
Последствия и риски
На денежном рынке заметны признаки напряжения: межбанковские ставки держатся выше ключевой ставки, что отражает повышенный спрос на короткие деньги. Одновременно доля проблемных кредитов превысила 10%, что по международной методологии сигнализирует о значительных проблемах в банковской системе и может требовать длительного времени на их преодоление.
«В стране наступил дисбаланс между возвратом денег в банки и выдачей денег населению», — отмечают экономисты.
Возможное развитие событий включает усиление давления на бюджет: в крайних случаях государство может быть вынуждено поддержать банки за счёт казны или резервов, что увеличит нагрузку на ограниченные финансовые ресурсы.
Эксперты предупреждают, что причины дефицита ликвидности — массовый отток в наличные, снижение свободных остатков у населения и бизнеса и ухудшение качества кредитного портфеля — в ближайшее время могут только нарастать.
