На заседании Банка России 24 июля большинство участников консенсус‑прогноза — аналитики крупных банков и инвестиционных компаний — ожидают сохранения ключевой ставки на уровне 14,25% годовых.
Если прогнозы подтвердятся, это станет первой паузой в цикле смягчения денежно‑кредитной политики, начавшемся в июне 2025 года. Последний раз ставку оставляли неизменной в апреле 2025‑го — тогда она составляла 21%.
Оценки экспертов
Из 30 опрошенных 26 ожидают паузы. Двое называют равновероятными варианты сохранения ставки и её снижения на 25 базисных пунктов; ещё двое считают основным сценарием снижение до 14%.
Факторы, влияющие на решение
С одной стороны, экономическое охлаждение даёт аргументы в пользу снижения ключевой ставки. С другой — рост инфляции на фоне топливного кризиса и сохраняющаяся бюджетная неопределённость заставляют регулятор действовать осторожнее.
«Сейчас «монетка встала на ребро» — понятно, между какими вариантами будет выбирать Банк России (минус 25 б.п. или пауза), но какое решение будет принято, не смогут с уверенностью сказать даже руководители регулятора», — Антон Табах, главный экономист рейтингового агентства «Эксперт РА».
Дальнейшие шаги регулятора будут зависеть от новых данных по инфляции и бюджетной ситуации; рынки внимательно следят за итогами заседания.
