Акции ВТБ рухнули до минимума за два десятилетия на фоне оттока вкладов и роста проблемных кредитов

Акции государственного банка ВТБ обвалились до минимальных значений за последние два десятилетия на фоне оттока наличных, роста неплатежей по кредитам и общей переоценки финансового сектора.

В начале недели бумаги банка падали более чем на 9% и опускались до исторического минимума в 60,3 руб., затем закрылись на уровне 65,05 руб.. С начала года капитализация банка сократилась примерно на 10%, а по сравнению с уровнями на 1 января 2022 года акции подешевели примерно на 73% (около 2,2 трлн руб.). Относительно «народного IPO» 2007 года бумаги утратили более 90% стоимости.

Причины давления на бумаги

Аналитики связывают падение с переоценкой сектора на ожиданиях длительного сохранения высокой ключевой ставки, массового вывода наличных и увеличения проблемных кредитов. Руководство банка анонсировало, что дивиденды за 2026 год будут ниже 50% чистой прибыли, а также готовит допэмиссию акций на несколько сотен миллиардов рублей для пополнения капитала.

Финансовое положение банка

При активах около 35 трлн руб. и вкладах физлиц порядка 8,3 трлн руб. банк ранее зафиксировал чистый убыток в размере 667 млрд руб. в первый год полномасштабного конфликта, затем вернулся к прибыли; по итогам последнего года чистая прибыль составила около 501 млрд руб. Тем не менее доля проблемных кредитов на балансе выросла почти в 1,5 раза — до 14,2%, что примерно на треть превышает средний показатель по банковской системе.

По оценкам внутриотраслевых источников, реальное состояние кредитного портфеля хуже отражено в отчетности: проблема связана с ростом неплатежей по займам, в том числе связанного с производствами, финансируемыми государственными заказами.

Риски для банковской системы

Европейские разведывательные структуры предупредили о риске «взрывного» банковского кризиса в России из‑за расходов на финансирование войны, которые ложатся на кредитные организации. Сейчас около 10% корпоративных кредитов на банковских балансах считаются сомнительными — больше, чем год назад; в отдельных банках эта доля достигает 15%.

• Более 500 тыс. россиян объявили о банкротстве по итогам прошлого года (рост ≈33%).
• Около 13 млн граждан имеют три и более кредитов одновременно.
• Банки смягчают видимые последствия проблем через реструктуризации и государственную поддержку.

Совокупность факторов — от оттока вкладов и роста просрочек до возможных дополнительных эмиссий и снижения дивидендов — усиливает давление на сектор и повышает системные риски.