В октябре индексация тарифов ЖКХ оказалась выше ожиданий и стала основным фактором давления на инфляцию, в то время как экономический рост ускорился и сохранится в четвертом квартале.
В резюме заседания по ключевой ставке отмечено, что индексация тарифов ЖКХ в октябре повысила инфляцию; по предварительным данным Росстата тарифы выросли в среднем на 13,8%.
В июльском прогнозе регулятор исходил из установленной правительством индексации по регионам и ожидал роста тарифов примерно на 12,4%.
Однако во многих регионах фактическая индексация превысила прогноз и оказалась в верхней части допустимого диапазона, что зафиксировано в недельной статистике цен.
Учитывая текущую динамику цен, инфляция в 2026 году, по прогнозам, окажется выше июльских оценок: диапазон 7,1–7,6%.
Дальнейшая нормализация ситуации на рынке топлива и проведение денежно‑кредитной политики приведут к замедлению инфляции; к 2027 году она вернется к целевому уровню около 4%.
По данным Банка России, в третьем квартале 2026 года темп роста ВВП составил примерно 1,0% год к году и оказался выше прогноза.
Оперативные данные указывают на продолжение роста экономики в четвертом квартале.
Банк России ожидает рост ВВП в диапазоне 0,5–1,0% в 2026 году.
В резюме октября регулятор рассматривал возможное влияние возобновления экспорта дизельного топлива.
Текущие объемы производства соответствуют спросу внутри страны и позволяют возобновить экспорт; решение не окажет значительного влияния на внутренний рынок.
ЦБ также оценивал последствия ограничений экспортной логистики в Азово‑Черноморском бассейне и их влияние на экспорт сельхозпродукции.
Участники отметили, что в краткосрочной перспективе сокращение экспорта зерна и масличных культур увеличивает предложение на внутреннем рынке и сдерживает рост цен на продукты питания. Но длительное сохранение ограничений может снизить экспортную выручку и рентабельность производителей.
